Zur Verwendung des Altmanschen Z''-Scores als Benchmark für die Trennschärfe von Ratingfunktionen

Autor/innen

  • Claudia Bienert
  • Denny Dreher
  • Peter Reichling

Schlagworte:

Ausfallwahrscheinlichkeit, Insolvenzprognose, Rating

Abstract

Der Altmansche Z''-Score gilt als internationales Benchmarkmodell bei der Beurteilung von Ratingfunktionen. Dabei kann der Z''-Score für US-amerikanische Unternehmen zunächst mit den Ratings von Standard & Poor's und anschließend mit idealisierten Ausfallwahrscheinlichkeiten verknüpft werden. Wir überprüfen diesen Kalibrierungs­zusammenhang empirisch für deutsche Unternehmen mit Kapitalmarktrating und gehen auch auf Anwendungshürden ein.

Veröffentlicht

2018-08-30

Ausgabe

Rubrik

Artikel